MARKET POINT – Rebond en vue en Europe au lendemain du tour de la Fed (mis à jour)

 (Actualisé avec contrats à terme, fermeture de Tokyo, ouverture du marché
obligataire en Europe)
    * Les Bourses européennes devraient repartir
    * Les investisseurs ont digéré le message de la Fed
    * Elle a assoupli son objectif d'inflation
    * Les taux devraient rester bas pendant longtemps
    * Le Premier ministre japonais Shinzo Abe pourrait démissionner
    * Tokyo se retourne à la baisse, le yen monte

    par Patrick Vignal
    PARIS, 28 août (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en hausse vendredi à l'ouverture, les investisseurs reprenant
confiance dans les actifs risqués après avoir accueilli la veille avec
scepticisme la nouvelle stratégie de la Réserve fédérale qui laisse augurer un
maintien prolongé de taux d'intérêt quasi nuls aux Etats-Unis et une tolérance
accrue à une inflation supérieure à 2%.   
    D'après les premières contrats à terme, le CAC 40 parisien  .FCHI , le Dax à
Francfort  .GDAXI  et le FTSE à Londres  .FTSE  pourraient gagner autour de 0,5%
en début de séance.
    A Tokyo, l'indice Nikkei  .N225  s'est retourné à la baisse pour finir en
repli de 1,4% après des informations annonçant la probable démission du Premier
ministre japonais Shinzo Abe pour raisons de santé.   
    La tendance en Europe pourrait évoluer avec la publication d'un nouvelle
estimation du produit intérieur brut (PIB) de la France au deuxième trimestre
(08h45 GMT) puis de l'indice "core PCE" aux Etats-Unis, la mesure d'inflation
privilégiée par la Fed (12h30 GMT).
    Les Bourses européennes ont fini dans le rouge jeudi et Wall Street a
terminé en ordre dispersé après les annonces de la banque centrale américaine,
qui a choisi d'être plus flexible sur l'inflation afin de pouvoir se concentrer
sur l'emploi. 
    La nouvelle stratégie dévoilée par la Fed après deux ans d'études et de
débats prévoit un objectif d'inflation de 2% en moyenne sur la durée, si besoin
en laissant filer pendant "un certain temps" les prix à la hausse pour compenser
des périodes d'inflation inférieures à l'objectif.  
    Cette annonce est plutôt favorable aux actifs risqués mais elle était
attendue et le manque d'optimisme des investisseurs dans un premier temps peut
s'expliquer par ce que la Fed n'a pas dit, selon Jack Janasiewicz, gérant de
portefeuille au sein de Natixis Investment Managers.
    "Aucun nouvel outil spécifique n'a été annoncé, ce qui laisse ouvert le
débat sur les contraintes de la politique monétaire, alors que nous nous
approchons du plancher zéro", commente-t-il. "La Fed peut continuer à essayer de
tout mettre en oeuvre de son côté mais il faut passer le relais au volet fiscal
pour stimuler la croissance."
    La campagne pour l'élection présidentielle américaine de novembre reste en
toile de fond, Donald Trump ayant formellement accepté jeudi sa nomination comme
candidat du Parti républicain en s'en prenant à son rival démocrate Joe Biden,
déclarant qu'une victoire de celui-ci aurait pour effet d'exacerber les tensions
raciales et la crise sanitaire secouant les Etats-Unis.  
     
    LES VALEURS A SUIVRE :  
    
    A WALL STREET 
    Le S&P-500 et le Dow Jones ont fini dans le vert jeudi à Wall Street mais le
Nasdaq a terminé en repli après avoir inscrit un record en séance.    
    L'indice Dow Jones  .DJI  a gagné 160,35 points (+0,57%) à 28.492,27 points.
    Le S&P-500  .SPX , plus large, a pris 0,17% à 3.484,55 points, terminant la
journée à un record en clôture pour la cinquième séance consécutive.
    Le Nasdaq Composite  .IXIC  a reculé pour sa part de 39,72 points (-0,34%) à
11.625,34 points. Cet indice à forte composante technologique a atteint une
nouvelle fois un pic historique au cours de la séance, à 11.730,014, avant
d'effacer ses gains.
    Les contrats à terme signalent pour l'instant une ouverture en hausse
modérée.
       
    TAUX 
    Le rendement des emprunts d'Etat américains à 10 ans  US10YT=RR  prend en
effet près de trois points de base à 0,772%.
    Dans les premiers échanges en Europe, le Bund de même échéance  DE10YT=RR ,
taux de référence pour la zone euro, suit le mouvement pour remonter à -0,387%.
    
    CHANGES 
    Le dollar recule en revanche face à un panier de devises de référence dont
l'euro, qui remonte vers 1,19 dollar.  .DXY  EUR= 
    Le yen, lui, joue son rôle de valeur refuge en attendant la probable
démission de Shinzo Abe, progressant de 0,3% face au dollar  JPY= .
    
    PÉTROLE 
    Les cours du pétrole se stabilisent après avoir reculé avec le passage de
l'ouragan Laura sur le Texas et la Louisiane, qui a mis à l'arrêt la
quasi-totalité des capacités de raffinage de cette région majeure pour le
secteur. 
    Le Brent  LCOc1  et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI)
 CLc1  sont quasiment inchangés, à repectivement 45,10 et 43,02 dollars le
baril.

    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 28 AOÛT:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 FR      08h45  Consommation des ménages       juillet     +2,0%         +9,0%
 FR      08h45  PIB détaillé                   T2          -13,8%        -13,8%*
                - sur un an                                -19,0%        -19,0%*
 FR      08h45  Inflation sur un an (1re       août        0,2%          0,9%
                estimation)                                              
 USA     12h30  Revenus des ménages            juillet     -0,2%         -1,1%
                Dépenses des ménages                       +1,5%         +5,6%
                Indice des prix "core PCE"                 +0,5%         +0,2%
                - sur un an                                +1,2%         +0,9%
 USA     14h00  Indice de confiance du         août        72,8          72,8
                Michigan (définitif)                                     
 * première estimation
    
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSES                                                           
 ASIATIQUES                                                
 Indices       Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                          points                           
 Nikkei-225    22861,08   -347,78    -1,50%     -3,36%              
  .N225                                                    
 Topix         1604,87    -11,02     -0,68%     -6,77%              
  .TOPX                                                    
 Hong Kong     25677,89   +396,74    +1,57%     -8,91%              
  .HSI                                                     
 Taiwan        12728,85   -68,46     -0,53%     +6,10%              
  .TWII                                                    
 Séoul         2355,83    +11,38     +0,49%     +7,20%              
  .KS11                                                    
 Singapour     2552,90    +33,09     +1,31%     -20,79%             
  .STI                                                     
 Shanghaï      3392,92    +42,80     +1,28%     +11,24%             
  .SSEC                                                    
 Sydney        6073,80    -52,40     -0,86%     -9,13%              
  .AXJO                                                    
 La clôture à Tokyo :                                               
  .TFR                                                     
                                                                    
  WALL STREET                                                       
  La clôture précédente                                             
 :                                                         
 Indices       Dernier    Var.       Var. %     YTD                 
                          points                           
 Dow Jones     28492,27   +160,35    +0,57%     -0,16%              
  .DJI                                                     
 S&P-500       3484,55    +5,82      +0,17%     +7,85%              
  .SPX                                                     
 Nasdaq        11625,34   -39,72     -0,34%     +29,56%             
  .IXIC                                                    
 Nasdaq 100    11926,16   -45,78     -0,38%     +36,56%             
  .NDX                                                     
                                                                    
  Détail de la séance à Wall Street                                 
 :  .NFR                                                   
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine                        
 séance à Wall Street  DAY/US                              
                                                                    
  MARCHES                                                           
 EUROPEENS                                                 
 Les futures sur le CAC 40  0#FCE:  et sur                          
 l'EuroStoxx50  0#STXE:                                    
                                                                    
  Les valeurs à suivre à Paris et                                   
 en Europe :  WATCH/LFR                                    
  La séance précédente :                                            
 Indices       Clôture    Var.       Var. %     YTD                 
                          points                           
 Eurofirst     1437,06    -9,41      -0,65%     -11,51%             
 300  .FTEU3                                               
 Eurostoxx 50  3331,04    -25,72     -0,77%     -11,06%             
  .STOXX50E                                                
 CAC 40        5015,97    -32,46     -0,64%     -16,09%             
  .FCHI                                                    
 Dax 30        13096,36   -93,79     -0,71%     -1,15%              
  .GDAXI                                                   
 FTSE  .FTSE   5999,99    -45,61     -0,75%     -20,45%             
 SMI  .SSMI    10240,46   -69,19     -0,67%     -3,55%              
                                                                    
  CHANGES                                                           
               Cours      Veille     Var. %     YTD                 
 Euro/Dlr      1,1866     1,1821     +0,38%     +5,85%              
  EUR=                                                     
 Dlr/Yen       106,32     106,55     -0,22%     -2,33%              
  JPY=                                                     
 Euro/Yen      126,18     125,96     +0,17%     +3,47%              
  EURJPY=                                                  
 Dlr/CHF       0,9059     0,9088     -0,32%     -6,40%              
  CHF=                                                     
 Euro/CHF      1,0751     1,0744     +0,07%     -0,93%              
  EURCHF=                                                  
 Stg/Dlr       1,3257     1,3198     +0,45%     -0,02%              
  GBP=                                                     
 Indice $      92,6360    93,0010    -0,39%     -3,68%              
  .DXY                                                     
                                                                    
  TAUX                                                              
                          Dernier    Var.       Spread/Bund
                                                    (pts)
                                                                    
 Bund 10 ans  DE10YT=RR   -0,3810    +0,0220                        
 Bund 2 ans               -0,6420    -0,0010                        
  DE2YT=RR                                                 
 OAT 10 ans               -0,0844    +0,0260    +29,66              
  FR10YT=RR                                                
 Treasury 10 ans          0,7737     +0,0280                        
  US10YT=RR                                                
 Treasury 2 ans           0,1563     -0,0020                        
  US2YT=RR                                                 
                                                                    
                                                                    
  PETROLE                                                           
 (en dollars)  Cours      Précédent  Var        Var.%      YTD
 Brut léger    43,03      43,04      -0,01      -0,02%     -29,70%
 US  CLc1                                                  
 Brent         45,10      45,09      +0,01      +0,02%     -31,70%
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 (édité par Jean-Michel Bélot)
 
 

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